开源证券：赋予寿仙谷买入评级

2022-01-28开源金融政府机构股份有限该公司蔡土屋,龙永茂对寿仙谷(603896)进行时深入研究并发行了深入研究成果《该公司电子邮件更新报告：支出、获利稳步上升，试水全国拓展取得较差进展》，本报告对寿仙谷证明了买入估价，局限性成交量为53.16元。

寿仙谷(603896)

支出、获利稳步上升，试水全国拓展取得较差进展

2022年1年初27日，该公司发行2021年业绩创刊号：2021历年来该公司借助于营业支出7.67亿元，去年同期上升20.61%；借助于归母净获利1.995亿元，去年同期上升31.51%；扣非后归母净获利1.83亿元，去年同期上升33.65%。分季度看，该公司Q1/Q2/Q3/Q4支出共有1.74/1.43/1.62/2.88亿元，分别去年同期上升31.12%/38.62%/2.80%/19.01%；归母净获利共有0.41/0.14/0.32/1.13亿元,分别去年同期上升25.67%/44.26%/30.04%/32.35%；扣非净获利共有0.36/0.09/0.31/1.07亿元,分别去年同期上升13.94%/297.32%/25.34%/24.42%。该公司支出、获利两位数不符我们在此之前的短期内。该公司系列产品兼顾外科实用价值，将来拓展遍布全国美国市场茁壮内部空间大，根据该公司业绩创刊号，我们对该公司2021年盈利短期内略有持续上升，保有2022-2023年也就是说，预估2021-2023年该公司归母净获利由2.03/2.64/3.45亿元修正为2.00/2.64/3.45亿元，相异EPS共有1.31、1.73、2.27元/股，局限性成交量相异PE共有38.5/29.1/22.3倍，保有“买入”估价。

系列产品兼顾种源、孕育出、精制核心闭环战术上

该公司系列产品兼顾种源、孕育出、精制闭环核心战术上：种源方面，该公司自力良种九大自力注册商标权优质种源，育种药剂含量高，为该公司铸造城垣。孕育出方面，该公司通过仿野生有机栽培前提中草药高品质，利用物联网新科技借助于耕种不间断追溯。精制方面，该公司自力研发的喷射机气流破壁新科技非常大提升系列产品安全性，独树一格去壁纯化新科技提升药剂含量8倍以上，注册商标保护期不长。

非处方药剂型提升客户体会，进行时经销从中进行时改革，促进全国布局

该公司宗教性卖出区域偏重浙江县区地区，县区美国市场仍有拓展内部空间。遍布全国美国市场方面，该公司于2020年开展遍布全国新媒体进行时改革：第一，该公司针对遍布全国美国市场进行时非处方药系列产品的拓展，不致了粉剂不方便装载、采用的缺点，且提升了采用体会（苦味降低）；第二，该公司将遍布全国的自营模式逐渐转变为经销模式，通过经销商在当地包括丰富新媒体经验，拓展效果更为有效。新媒体进行时改革有望解决遍布全国持续发展痛点，赋予其上升动力。

风险提示：遍布全国拓展远超过短期内，中药板块政策放远超过短期内等。

该股在在90天内共有2家政府机构证明了估价，买入估价2家；过去90天内政府机构目标均价为58.5。金融政府机构之星辰估值分析工具显示，寿仙谷（603896）好该公司估价为3.5星辰，好价格估价为2.5星辰，估值电子邮件化估价为3星辰。(估价仅限于：1 ~ 5星辰，高达5星辰)

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