辜朝明的一篇演讲会

多人似乎这一点的 十分优越性。

但仍要如你所见到的，与英国在不景气曾一度时有发生的坏却说相对，这是一个相当大的进步。稍后我将向你们解习这一点的十分优越性，因为这都会对欧美未来不有点可能亲身经历的坏却说有一定的神性作用。财诱发产成本稍短时间急剧下降对日本国原先公司的阻碍非常大。

恳请看下一页PPT。此范例详述了了日本国的非金融市场跨国公司自1980年以来的不应该，如果蓝色支架较低于0，则反之亦然他们将要提高金融市场财产，如该银行联系人、债券持有使用量等。如果橘色条大于0，则反之亦然日本国原先公司将要提高债，如欠款等。净资产则用这条带有小圆圈的白中央线坚称。这张图展览品了日本国非金融市场跨国公司作为一个整体，是在萝卜分钱还是在付分钱。如果你回去看19世纪8020世纪，您都会似乎，日本国跨国公司的利息额分之一为GDP的5%至10%。

这是很仍要常的坏却说，因为在国民经济体制中的，如果家庭主妇政府部门在付分钱，那么跨国公司政府部门就不可萝卜分钱。日本国跨国公司政府部门每年借入GDP的5%到10%，资本于各种财产。日本国经济体制之以前是首屈一指的，弱小的经济体制获得胜利了欧洲地区、英国，所以之以前人们总感叹日本国是全世界第一。

到1990年气泡打垮时，你可以见到一个相当大的变异。欠款款项，也就是橘色中央线开始颇为稍短时间缩小。直到1997年，橘色条才较低于0。较低于0的橘色条坚称他们将要付清偿债。

到了1999年，白中央线分之一为0，这详述整个跨国公司政府部门在去滚轮化，这种稍短一段时间内性曾一度以来稍短一段时间内到2012-2013年大分之一，日本国原先公司探究到财诱发产成本将要暴急跌，但他们的所有债仍依靠原值，所以他们的财产小于债，反之亦然这些人停业了。但如果你仔细不让，其实有两种停业。

第一种是你的债大于财产，而且你并未套利。在这种稍短一段时间内性下，你当然没法于是又经营不善原先公司。

但还有另一种稍短一段时间内性，那就是你制造的系列产品，无论它是轿车还是胶卷，无论如何卖得最好（也即你无论如何有套利），但由于财诱发产成本的变异，你的债大于财产。

在这种稍短一段时间内性下，适当的不应该是什么？适当的不应该是依靠套利来付清偿债。因为你有套利，你可以将偿债压缩到财产债表中的待修整的财诱发产成本的水平。

这样，你就不可去找你的股东“抱歉，如今真正纸上谈兵了”。您不可去找该银行“哦，这都是不良贷款”。最十分重要的是，你不可去找你的雇员“就让，你从明天起并未实习了”。

所以对于所利于益具体来感叹来感叹，用到套利来付清偿债都是适当的不应该。如果我始终依靠那个右边，我就都会这么动手。如果你始终依靠那个右边，你也都会这么动手。

但疑虑是，当每个人都这样动手时，都会时有发生什么？就像我以以前在国民经济体制中的指成的那样，如果有人在付分钱，就不可有人萝卜分钱，依靠经济体制较低速。

当经济体制极快/起伏不定时，欠款人有点多/有点少，央行将灵巧调节利息水平，以以前提所有款项都被借入和用到，这就是经济体制向以前持续发展的方式为。但当整个跨国公司政府部门在利息为0时也付清偿债，而时有发生这种稍短一段时间内性的不有点可能是债大于财产，那么无论利息水平是多少，你都不可尽不有点可能安静、慢速地付清偿债。在这种稍短一段时间内性下，利息对经济体制的阻碍无论如何那么大。

当这种稍短一段时间内性时有发生时，经济体制就都会开始颇为颇为稍短时间地收缩，因为家庭主妇政府部门还在付分钱，跨国公司政府部门也在付分钱，并未人萝卜分钱并再多它，最后经济体制就都会崩溃，这实际上就是英国在1929年-1933年崩溃的方式为。

对于日本国跨国公司来感叹，这是一个颇为不方便的形势，日本国跨国公司开始得不到全球水准的不有点可能之一就是这个。这些原先公司将要依靠套利来付清偿债，而不是将款项投入苹果电脑整合、原先研究、原先营销等原先科技领域。

因此，尽管他们的轿车和胶卷等系列产品无论如何卖得最好，但他们并没法将这笔分钱可用研究、整合苹果电脑，因为他们不可用这笔分钱来付清偿债。就在那时，欧美高雄及北朝鲜的跨国公司开始追赶日本国跨国公司，日本国跨国公司因此开始得不到一些零售商份额，于是又然后欧美大陆的跨国公司也加入了竞争性，这对日本国跨国公司的水准诱发了相当大阻碍。

从某种意义上感叹，他们得不到了以以前的慢速增长涡轮引擎。此以前些时候很多人显然日本国人所向披靡，因为他们在很多科技领域都动手得最好。但在气泡显现成来旋即，他们不可用到套利来付清偿债，许多日本国原先公司暂时慢再一。这就是不有点可能。很多人感叹日本国经济体制得不到了涡轮引擎，显现成来了一些经济衰退的考使用量。

这一切都源于我所感叹的财产债表疑虑，我叫作财产债表走下坡。在这曾一度，有数家日本国原先公司无论如何动手得最好，它就是日产轿车。他们本来明确了一种结合涡轮引擎原先科技，一项十分复杂、难于整合的原先科技。为什么日产轿车能在其本国原先公司都在付清偿债时动手到这一点呢？很有趣的为由，日产轿车从没萝卜分钱。

这是大分之一70此以前该银行家搞砸日产轿车旋即，日产轿车采取的原先公司为首，日产轿车的原先公司为首是不萝卜分钱。因此，当财诱发产成本下急跌了87%时，每个人都暂时付清偿债，但日产轿车并未所致到阻碍，因此日产轿车真仍要无法依靠套利先是整合原先原先科技——结合涡轮引擎原先科技。

所以这就详述了，根据原先公司借了多少分钱/滚轮率的一般感叹来，财产债表走下坡将通过颇为不尽相同的方式为对他们导致阻碍。如果你的滚轮率较较低，你就不可付清很多年的偿债，因为财产实用性急剧下降了87%。

如果您真仍要并未滚轮，您无论如何可以用到所有套利来整合原先原先科技。然后你就去获得胜利全世界，就像日产轿车动手的那样。这实际上就是日本国经济体制、日本国跨国公司所时有发生的坏却说。这种稍短一段时间内性稍短一段时间内了有分之一20年，但在从以前10年，您可以见到橘色支架大于0，这反之亦然一些原先公司开始欠款，在零利息的稍短一段时间内性下，日本国该银行颇为不愿避险。

在这种稍短一段时间内性下，跨国公司理所当然一定会欠款，但债净资产无论如何是0大分之一。为什么净资产仍为0大分之一呢？

主要有两个不有点可能。一个不有点可能是，当原先公司亲身经历这样的处理过程后，修整财产债表不有点可能只能10-15年，这些管理者对整个处理过程感到厌烦，他们都会对自己感叹，我始终不不让亲身经历这样的坏却说了。我始终不不让萝卜分钱了。这是一种对偿债的心理压力。一旦你亲身经历了这个处理过程，这种心理压力可以稍短一段时间内很多年。

亲身经历过不景气的英国人将不都会于是又萝卜分钱，因为在这种不方便的稍短一段时间内性下付清偿债的亲身经历有点糟糕了。他们感叹我始终不都会萝卜分钱了，日本国人曾一度以来颇为谨慎，在这样的亲身经历旋即，他们始终不都会萝卜分钱了。因此，在如此较低的利息下，在该银行颇为不愿避险的稍短一段时间内性下，很多原先公司的财产债表无论如何颇为干净，他们就是拒绝萝卜分钱。

我显然同样的坏却说也时有发生在2008年旋即的欧洲地区和英国。2008年旋即也显现成来了有分之一似于的疑虑，因为如果你暂时亲身经历这个处理过程，你通常都会对萝卜分钱颇为 消极。

另一个考使用量是全球化以以前制定，许多日本国原先公司似乎，在越南、巴基斯坦及印度尼西亚资本原先化工厂来得急于，当然最急于的是欧美。因为在跨国跨国公司者月薪要较低得多，英美有很多赶紧实习的青年人，并且他们颇为期望。但在日本国，这样的工人真仍要无法寻觅。

在外地零售商，日本国原先公司仍在远至少化收入。但如果你只看他们的全国性其业务，他们好像并并未意味着收入远至少化。本来，他们将要最小化收入，因为他们无论如何并未萝卜分钱。

这实际上就是从以前二十几年、有分之一三十几年日本国所时有发生的坏却说。那么，日本国是如何依靠GDP不急剧下降的呢？恳请看下一页。这张图几何图形很多，但让我解习一下，以便你坚信这些中央线代表人什么。

这张范例实际上详述了了谁在日本国萝卜分钱，谁在日本国付分钱，所以有一条水平中央线。较低于0详述人们在付分钱，意味着了财务纯利，大于0详述人们在萝卜分钱，显现成来了财务支出。这里有4条中央线。

家庭主妇中央线、跨国公司中央线，全世界其余地区中央线和但政府中央线。如果你把这4行加在一起，你都会得到0，这就是这个范例坚称的方式为。

所以这些年里，你就能去找他谁在日本国存了分钱，谁在日本国借了分钱。当你见到这张图时，你都会似乎远至少的变异来自日本国跨国公司政府部门，也就是这条深蓝色的中央线。

当始终依靠气泡以以前时，这些真是有点疯狂了，他们大使用量萝卜分钱至将有分之一12%的GDP。当气泡软化时，这条中央线越发颇为颇为峭壁，这详述他们的欠款开始减缓。

到1997年，这条中央线大分之一是在0附有分之一，这反之亦然整个跨国公司政府部门以以前中止付清偿债，1999年后，这条中央线以以前轻微离开仍要值覆盖范围，甚至至少了家庭主妇政府部门。

通常，家庭主妇政府部门都会付分钱，跨国公司政府部门都会萝卜分钱，这就是经济体制向以前持续发展的方式为。但在1999-2001年旋即，跨国公司政府部门的利息甚至至少家庭主妇政府部门，因为他们不可修整财产债表。

由于我以以前提过的不有点可能（偿债心理压力、在境外资本比在日本国全国性资本来得利于），这种稍短一段时间内性曾一度以来稍短一段时间内到如今，这本应该将日本国跳入不景气，但仍要如您以以前所见，这并并未时有发生。在此曾一度，日本国的GDP曾一度以来在慢速增长。

为什么？因为但政府反其道而行之。

如果你看浅绿色的中央线，捷运始终依靠仍要值覆盖区域，这反之亦然在气泡曾一度，日本国但政府实行开支纯利，但一旦气泡软化，你就可以见到捷运有系统0以下的但球队区域。

这实际上是日本国但政府通过巨额开支支出来减小这种跨国公司付分钱的行为，仍要是因为但政府的这一行动但政府借了分钱，将学术机构的超额利息又重原先收回去到税收逆，这实际上就是日本国GDP在整个气泡软化的依靠方式为。

因此，当我们离开这种多种类型的走下坡时，我叫作财产债表走下坡，但政府显然有必要借入学术机构的额外利息并将其演变成税收逆。如果但政府这样动手，GDP就并未为由急剧下降。如果GDP依靠在这个水平，人们就有税收来付清偿债，最终这个疑虑就都会消失。

仍要如你所见到的，日本国本来动手到了这一点，这就是日本国GDP依靠在气泡期峰值顶上的不有点可能。但我不可感叹，之以前日本国并未人对财产债表走下坡有任何探究。

我在1997-1998年大分之一明确了这个表近方式但在1990年气泡打垮时，我并不去找他这个表近方式。并未人去找他我们深知的是什么样的疑虑，因为经济体制学中的从没副教授过财产债表平衡点。甚至连亚当·斯密也从没明确过财产债表走下坡的表近方式，尽管他力图解习全世界上最导致的财产债表走下坡——不景气。

在不去找他疑虑的确切形式时，日本国人在此之后了国库兴奋，你在这里见到的这条捷运就可以详述。他们还力图制定缺失为首，因为许多英国人和对坏却说确信的人去找日本国，你只能进行时缺失改革，但日本国的疑虑80%是财产债表疑虑，不有点可能只有20%是缺失的。

因此，即使采取了大使用量的缺失为首，（如债券保守，将利息降至0%等）但什么也不都会时有发生，因为这是一个财产债表疑虑。

日本国过多了很多一段时间，很多时候，当日本国本该集中的心力进行时国库兴奋时，他们考虑债券为首、缺失为首等。尽管日本国也确实全面实施了国库兴奋采取措施，但仍要如您在这里见到的那样，这些为首并未稍短一段时间内全面实施。每当日本国但政府进行时国库兴奋时，经济体制都会太大反应该，因为但政府萝卜分钱并再多了它。但是当经济体制详述了成有活力的迹象时，日本国但政府感叹：“经济体制表现良好，让我们减少国库兴奋”。他们就减少了国库兴奋，但学术机构仍在修整财产债表。

因此，经济体制旋即开始起伏不定，然后他们又几天后全面实施了另一次国库兴奋。但当经济体制回去暖时，他们又减少了国库兴奋。所以他们的国库为首的路径十分曲折，这就把整个处理过程延长了至少10年。

假定，如果日本国人从一开始就去找他这是一场财产债表走下坡，只能国库兴奋等为首，其他为首实际上是无效的。他们不有点可能就可以把这个处理过程从20年缩稍短到10年，甚至来得稍短。但很幸运地并未失败，这就是为什么日本国萝卜了这么稍短一段时间内才眼看危机。

那么从这里开始让我们转向欧美。恳请看下一页。这详述了了西安失业率与神户和横滨相对的稍短一段时间内性，尽管失业率慢速增长的形式太大不尽相同，但慢速增长的小幅度好像颇为十分相似。

所以一旦欧美的金融气泡打垮，却感叹欧美将朝向财产债表走下坡。因为人们探究到，随着财诱发产成本下跌，债实用性不变，但当财诱发产成本急剧下降，您只能以前提减缓债，付清偿债，以便依靠您的财务健康相对于。

而迄今，这种稍短一段时间内性将要时有发生，许多欧美人开始欠债，而不是萝卜分钱。因为如果失业率不稍短一段时间内下跌，你不不让背但球队巨额偿债，这才是最合理的。但如果每个人都开始同时付清这笔分钱，我担心欧美都会离开财产债表走下坡。

因此，如果关于欧美和日本国间的比较的第一个疑虑是关于财产债表走下坡，那么我的回去答是，是的，欧美不有点可能都会离开财产债表走下坡，而这将是一个颇为悲伤的处理过程。不有点可能只能很多年才能全然化解财产债表疑虑，人们也只能很多年才能弥补这种偿债心理压力。

但是，欧美和日本国的稍短一段时间内性有众多不尽相同，那就是欧美人以以前探究到这种反常叫动手财产债表走下坡，而30此以前的日本国人并不去找他这种反常，不去找他他们接踵而来什么样的疑虑，我也是同样去找他了这些坏却说。恳请看下一页。这是有人在中的文报章上为我寻觅的一篇书评，其中的引人注意地提过了我的姓氏。

我姓氏旁是华为创始者，任仍要非谭，我很自豪与这样一位有名的欧美跨国公司家一起显现成来。这样的书评真仍要无法显现成来在欧美报章上，这不，这详述了大多数人以以前探究到财产债表走下坡。

而且你们邀恳请我来担任这次都会议的讲话人，这就详述了欧美以以前有不少人探究到了。我用一位欧美副教授的话感叹，如今有有分之一一半的在欧美写就的Clark论文是关于财产债表走下坡表近方式的。

因此，如果欧美的经济体制学家，特别是为首制订，真仍要无法探究到这个疑虑并去找他如何应该对它，假定，切勿把一段时间过多在债券为首上，切勿把一段时间过多在缺失改革上。而是一定会将所有心力都敲在国库兴奋上以依靠经济体制的较低速。

只不过，即使欧美将要亲身经历财产债表走下坡，拖累也都会被略较低于最小，GDP不都会逐年急剧下降。如果为首制定得适当的话，也即都会有稳定的国库兴奋的话，相对日本国的20年，欧美真仍要无法来得此以前地眼看财产债表走下坡危机，所以这是一个欧美和许多其他国际组织间的非常大的差异。

2008年后的英国及欧洲地区，都曾在陷于财产债表走下坡，颇为导致的走下坡，但英国人在2008年后大分之一一到两年，才探究到他们仍要始终依靠财产债表走下坡中的。

2008年旋即，该机构主席伯南克习了我的书，忽略了整个要点，并稍短时间发生变化了为首。因此，英国本来来得快地摆脱了财产债表走下坡，但欧洲地区人拒绝忽略财产债表走下坡的表近方式，所以他们所致了10多年的不解，经济体制表现颇为差。因此一旦你去找他该怎么动手，你本来可以相对慢速地弥补这种财产债表走下坡，尽管这对原先公司来感叹无论如何是悲伤的。

恳请看下一页。范例6，这是同一张范例，这张日本国的款项水使用量范例适可用欧美，这里有一条水平中央线。大于0时人们在付分钱，大于0时人们在萝卜分钱。

仍要如你所见到的，红中央线代表人家庭主妇政府部门，欧美家庭主妇和日本国际组织庭主妇一样喜欢付分钱，而且他们的利息使用量非常大，接有分之一GDP的10%。

另一之外，曾一度以来到2015年大分之一，跨国公司政府部门曾一度以来在大使用量萝卜分钱。然后我见到了一些感不悦的坏却说，那就是欧美跨国公司几天后开始减缓欠款。仍要如你在这里见到的，到2020年，这个十六进制以以前分之一为0。

我似乎这种持续发展趋势感十分不悦。因为今天的欧美仍要始终依靠经济体制持续发展的收尾，原先公司一定会萝卜分钱，一定会扩充他们的化工厂，一定会扩充他们的其业务，提高他们的研发开支等等。因为欧美如今还始终依靠月薪下跌的收尾，就像九十20世纪甚至九十20世纪的日本国一样。

所以对于欧美原先公司来感叹，萝卜分钱、扩充其业务，然后不敌高雄、日本国、北朝鲜或其他；也的竞争性对手是颇为有意义的。但几天后你似乎那并并未时有发生，而且是在气泡软化以以前。如果气泡在2016年软化，然后欧美跨国公司开始这样运营，这是可以忽略的。

这是全然可以忽略的。但本来气泡到了2022年才软化，但即使在气泡打垮以以前，欧美跨国公司就亦非萝卜分钱，这在很多之外都感颇为不悦。为什么欧美跨国公司不萝卜分钱了？它们的心里在不让什么？这就是我真仍要不让去找他的。

但却说实上，他们亦非萝卜分钱就反之亦然，经济体制仍要陷于着相当大的经济衰退后方，因为仍要如你所见到的，家庭主妇政府部门将要付分钱，如果跨国公司政府部门不萝卜分钱，就不可有人萝卜分钱。所以你在这里可以见到，是但政府借了分钱，显现成来了国库支出。

当然，当原先公司不萝卜分钱时，这是适当的不应该，但政府不可萝卜分钱。但却说实上，这反之亦然欧美从2016年到最有分之一一段一段时间的经济体制表现，本来经济体制慢速增长非常大相对于上依赖但政府补贴的支持，它并不全然来自非但政府一小，所以但政府从以前曾一度以来在支撑经济体制。

如今欧美将要离开财产债表走下坡之中的，仍要如我所感叹，财产债表走下坡只能不小的但政府补贴来以前提GDP不崩溃。这反之亦然欧美但政府将暂时在以以前非常大的国库支出稍短一段时间内性下，先是扩充债。

这对欧美金融市场行业来感叹，不有点可能是一个不小的深知。你能在金融市场体系里寻觅的唯一的东西、唯一的财产就是但政府债券。

原先公司不是在修整财产债表，就是实际上不萝卜分钱，仍要如您在此范例中的见到的那样。那么为什么欧美跨国公司在气泡软化以以前就不萝卜分钱呢？

这是我们所有人暂时去探究并化解的坏却说，这样但政府就不可借那么多分钱来支持未来的经济体制。所以，欧美原先公司在气泡软化以前5年或以前6年就中止利息，这是我们真仍要只能毫无疑问的坏却说。

如果我们不弄坚信这个疑虑，特别是一旦你把财产债表敲在你以以前见到的境况下。还有一点与日本国不尽相同。恳请看下一张简短。相对亲身经历气泡以以前的日本国，以及时至今日的日本国和英国，欧美酒店业的占比高近26%。因此如果建筑行业衰退10%，就都会阻碍欧美GDP大分之一2.6%。这是非常大一一小不有点可能都会丢失的GDP。

就日本国而言，尽管在气泡经济体制以以前，建筑行业占GDP的20%，从某种意义上感叹，因为许多其他行业无论如何最好，比如成口、轿车、胶卷等，因此，以日本国为例，财诱发产成本骤然下跌后又逐年下急跌，但实体经济体制并未反之亦然所致到这一变异的反之亦然阻碍。仍要如你所见到的，从稍短期内来看阻碍来得大，但在稍短期内并并未所致到有点大阻碍。

但就欧美而言，我显然酒店业将要亲身经历颇为不方便的以以前。而且由于这个政府部门颇为大，不有点可能都会对欧美的其他经济体制政府部门诱发不小的阻碍。

所以如果我是欧美但政府，如果我可以考虑什么样的国库兴奋采取措施，我毫无疑问都会建议以以前开始修建的商场一定会不惜一切无疑造完，因为我有点这将是依靠国库兴奋、但政府利息和补贴来依靠欧美经济体制较低速的最必要方式为。如果修建中止了，死伤将都会是相当大的。

那些把分钱投入这些小木屋的人将得不到他们的财产，并且他们不都会得到任何原先房，因为小木屋未落成。酒店业因此造成死伤，GDP急剧下降。所以如果让我用到国库兴奋采取措施，我都会用国库款项以前提所有修建都可以完成。

这样至少人们有可以居住的；也，并且先是修建也都会把它对GDP的拖累略较低于最较低。所以关于修建业，我显然是欧美经济体制中的颇为十分重要的一一小，不可来得加毫无疑问。下一页是关于地区性政治，我们将都会描写就“实质上”的表近方式。

1990年，也就是30此以前日本国气泡软化的时候，日本国和英国间时有发生了相当大的贸易摩擦。我之以前也本站在英国的态度上投身于了这件却说，但我之以前住在日本国，为日本国原先公司实习。

最有分之一去世的英裔英国驻地日本国大使、以前国防部长迈克尔·比尔·克林顿谭，他让我在所有这些贸易摩擦中的代表人英国的态度，比如日本国的电视节目。所以在所有这些日本国观众面以前我代表人的是英国的态度，而且只有我是这样。

所以所有这些日本国人都在那里等着把我打依然。我不可向日本国人解习为什么日本国经济体制对英国消费者开敲相一致日本国的利益。这是一次噩梦的亲身经历，但我在这个处理过程中的学到了很多东西。

但这实际上都是跨国公司对跨国公司或经济体制科技领域内的坏却说。

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恳请看下一页。范例9是关于人口数统计十六进制的。我相信你们很多人都听感叹过，人口数疑虑对日本国经济体制导致非常大拖累，因为日本国人口数稍短时间减缓。但我不可提恳请你注意，日本国人口数在2009年才开始减缓。而那是气泡软化的19年旋即。

在气泡软化后，日本国人口数又稍短一段时间内慢速增长了19年。所以你无法用人口数解习日本国经济体制的几天后敲缓、经济衰退，因为人口数还在慢速增长。2009年旋即的确有一些阻碍，但毫无疑问不都会在2009年以以前。

就欧美而言，从同一年开始，气泡软化和人口数疑虑都在朝着同一个方向持续发展。尽管人口数统计是一个颇为缓慢的处理过程，但这仍不有点可能诱发不小的阻碍。在资本者自觉，这是一个颇为十分重要的考使用量。

因为我在日本国投行实习，所以我与全在世界上的很多人谈论过日本国股票零售商。这些人里有很多的西方资本者、英国资本者，不有点可能几年后就并未日本国资本者了。我们为什么要资本日本国？这种直接对话颇为普遍。

如果同样的稍短一段时间内性适可用欧美。所有这些人都中止在欧美资本，不仅仅仅仅是英美人，甚至不有点可能是欧美人自己。因为如果他们显然把化工厂设立在越南或巴基斯坦可以赚来得多分钱。他们就不都会在欧美资本。而是在巴基斯坦资本。那么欧美的经济体制慢速增长不有点可能都会因此逐年敲缓。

因此我感叹人口数本身这不不那么十分重要。恳请看下一页。这一页展览品了日本国体力劳动平均年龄人口数的变异和在日本国实习的实际伤亡人数。你可以见到这个十六进制，略此以前于2000年，相一致实习平均年龄的人口数数使用量开始衰退。

但是实习的伤亡人数稍短时间提高，而且曾一度以来较较低，很多人只毫无疑问顶端，但我们一定会毫无疑问底端，毫无疑问实际实习的伤亡人数。时有发生这种稍短一段时间内性是因为许多日本国妇女在这一曾一度离开体力劳动零售商，他们的实习得到了日本国同业的相对于赞扬。此外有很多英美工人也开始在日本国实习。日本国本地人以以前开敲了不小的相对于。

40此以前，当我刚来日本国，这里对英美人来感叹了解一个颇为封闭的零售商。所以像我这样在日本国实习并不易于。如今，日本国的各种行业四处都是英美工人，他们和其本国人一样融洽、诚实、干净、勤劳。他们很易于被日本国社都会所接所致。这就是当实习人口数以以前减缓的时候，你如何通过让这么多人实习来弥补人口数疑虑。

因此，但政府可以动手很多坏却说来减小欧美未来不有点可能陷于的疑虑。但如果人口数减缓和财产债表走下坡同时时有发生的话，这对欧美来感叹是一个颇为不方便的以以前，而且，原先公司在气泡软化以以前就无论如何萝卜分钱了。那么却感叹深知将都会不小。

恳请看下一张简短日本国之以前陷于的深知大体有两个，第一是气泡打垮，第二是财产债表走下坡和美日贸易摩擦。而且两个深知都很严酷。但通过适当的为首调整，这两个疑虑都能被弥补。

但是那么多欧美原先公司在气泡软化以以前都无论如何萝卜分钱是一 个很导致的疑虑。因为欧美跨国公司在欧美经济体制持续发展的这个收尾，一定会萝卜分钱在全国性资本。．．．．．．

如果数家原先公司的CEO们显然零售商不有点可能 无论如何那么融洽了，不有点可能他们就不资本了。那么这就是但政府不可期望的坏却说。于是又整整 都会亲身经历人口数急剧下降、气泡软化、中的等税收蜘蛛网等。

如果数家原先公司的CEO们显然零售商不有点可能无论如何那么融洽了，不有点可能他们就不资本了。那么这就是但政府不可期望的坏却说。于是又整整都会亲身经历人口数急剧下降、气泡软化、中的等税收蜘蛛网等。

中的等税收蜘蛛网是一个颇为导致的疑虑，因为只有少数国际组织真仍要无法眼看中的等税收蜘蛛网。比如日本国、北朝鲜、原先加坡。所有其他国际组织都陷于了中的等税收蜘蛛网。

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但如果这详述了他们的先是在这3年曾一度以以前消耗掉，许多欧美家庭主妇和跨国公司不有点可能有点如今经济体制以以前复苏，他们不让改建他们的利息。把他们消耗掉的家财直至到原来的右边，甚至超成以以前的右边仅仅这一举动都会诱发与财产债表走下坡全然相同的效果，因为每个人都将改建他们的家财。

在财产债表走下坡中的，债无论如何共存，但财诱发产成本暴急跌，因此他们不可减缓债。但在这种稍短一段时间内性下，人们仍要力图改建他们的利息。在这种稍短一段时间内性下，人们仍要力图改建他们的利息，这对经济体制的阻碍是一样的。人们利息的分钱都会差不多他们的补贴。这是改建利息的唯一步骤，对吗？

但如果每个人都力图将自己的家财敲回去他们显然安全的；也，这都会对经济体制诱发颇为导致的阻碍。就像财产债表走下坡一样。

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我对欧美弥补这些疑虑充满信心，因为欧美人是颇为一贯的人。但深知无论如何是相当大的。我想他们从日本国和其他；也的实战经验中的学习。以前提弥补这些深知。颇为致谢

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